Tidak ada keraguan bahwa keuangan bisa menjadi rumit dari waktu ke waktu. Dengan banyaknya jargon industri dan beragam produk kompleks, tidak heran orang tidak memiliki literasi keuangan yang diperlukan untuk menavigasi pasar dengan sukses.
Salah satu instrumen keuangan yang paling sering disalahpahami adalah kontrak berjangka, yang merupakan bagian penting dari dunia derivatif. Kontrak non-standar ini memfasilitasi lindung nilai FX perusahaan dan, sebagai hasilnya, memainkan peran penting dalam membantu perusahaan dan investor individu mengelola volatilitas pasar. Pada catatan itu, berikut adalah panduan singkat tentang semua yang perlu Anda ketahui tentang alat keuangan yang rumit namun sangat penting ini.
Table of Contents
Apa itu kontrak berjangka?
Kontrak ahead adalah perjanjian kontraktual antara dua pihak yang menguraikan niat untuk melakukan transaksi (pembelian dan penjualan) aset yang mendasari pada harga yang telah ditentukan pada tanggal yang ditentukan di masa depan. Kontrak ahead biasanya digunakan di pasar komoditas atau FX (valas) untuk memungkinkan perusahaan melakukan lindung nilai terhadap perubahan harga di masa depan.
Intinya, ini berarti pembeli masuk ke posisi lengthy, sedangkan penjual masuk ke posisi quick.
Sebagai contoh, katakanlah Anda adalah seorang petani apel yang ingin menjual produk Anda dengan harga pasar saat ini sebesar $1,00 per apel, tetapi Anda berharap harga akan turun dalam beberapa bulan ke depan. Dalam contoh ini, Anda dapat memasukkan kontrak ahead dengan pembeli untuk menjual 50 apel kepada mereka dengan harga $1,00 per apel pada tanggal yang telah ditentukan di masa depan. Jika harga pasar turun di bawah $1,00 per apel selama waktu tersebut, maka Anda terlindungi. Namun, jika harga naik, maka Anda akan kehilangan potensi untuk menghasilkan lebih banyak keuntungan.
Di pasar FX, kontrak ahead mata uang dapat digunakan untuk mengeksploitasi peluang arbitrase dengan biaya membawa mata uang yang berbeda. Membeli kontrak berjangka juga merupakan praktik umum saat melakukan lindung nilai atau berspekulasi di pasar, karena mereka melindungi pedagang dari volatilitas.
Cara kerja kontrak ahead
Kontrak ahead diperdagangkan OTC (over-the-counter), yang berarti bahwa kontrak tersebut tidak ditawarkan di bursa. Sebaliknya, kontrak ini dibeli dan dijual peer-to-peer, yang membuka banyak peluang bagi pihak-pihak yang terlibat untuk menyesuaikan persyaratan perjanjian.
Misalnya, kedua pihak dapat menetapkan tanggal kedaluwarsa dan jumlah yang disesuaikan untuk setiap transaksi. Meskipun, perlu ditunjukkan bahwa ini menghadapkan masing-masing pihak ke sejumlah besar risiko karena setiap transaksi tidak diatur oleh pertukaran (lebih lanjut tentang ini nanti).
Berbagai jenis kontrak ahead
Sebagian besar kontrak ahead khusus untuk transaksi mata uang, meskipun ada banyak contoh lain ketika kontrak ahead digunakan dalam dunia bisnis. Mari kita lihat beberapa jenis kontrak ahead yang paling umum:
- Jendela ke depan – Kontrak ini memberikan jendela di mana transaksi dapat diselesaikan, seperti antara tanggal 15 hingga 19 bulan tertentu. Ini memberikan lebih banyak fleksibilitas kepada pembeli untuk memilih harga yang menguntungkan untuk pembelian mereka.
- Ahead bertanggal panjang – Kontak ahead standar memiliki tanggal kedaluwarsa 12 bulan, sedangkan ahead bertanggal panjang dapat memiliki tanggal jatuh tempo hingga 10 tahun.
- Versatile ahead (possibility ahead contract) – Versatile ahead memberi investor lebih banyak fleksibilitas saat memutuskan kapan harus menukar dana mereka, sehingga memungkinkan mereka melakukan pembayaran di beberapa titik selama periode kontrak.
- Kontrak ahead tanggal tetap – Jenis kontrak ahead yang paling umum. Perjanjian tanggal tetap diselesaikan pada satu tanggal jatuh tempo tertentu, tanpa ruang untuk fleksibilitas.
- Non-deliverable ahead (PDF) – NDF tidak melibatkan pengiriman fisik aset yang mendasarinya. Sebaliknya, kedua belah pihak hanya menukarkan selisih antara kedua aset pada tanggal penyelesaian. Perbedaannya adalah harga yang diambil pada knowledge kontrak dan tanggal penyelesaian. NDF biasanya digunakan oleh mereka yang tidak ingin memberikan dana untuk kontrak ahead tetapi masih ingin melindungi dari volatilitas.
Risiko yang terkait dengan kontrak penerusan
Seperti disebutkan, ada risiko yang terlibat saat memperdagangkan kontrak ahead untuk bisnis. Sebagai permulaan, ada masalah peraturan yang perlu diwaspadai oleh para pihak. Karena aset ini diperdagangkan secara OTC, tidak ada badan pengatur yang mengawasi transaksi kecuali, tentu saja, ada pelanggaran hukum yang jelas. Oleh karena itu, kontrak dilaksanakan berdasarkan kesepakatan bersama kedua belah pihak, yang secara dramatis meningkatkan potensi gagal bayar.
Kedua, kontrak berjangka mengalami likuiditas yang rendah, yang berarti bahwa investor mungkin tidak dapat menjalankan strategi mereka seperti yang direncanakan karena keterbatasan quantity. Hal ini dapat membuat kontrak ahead proposisi berisiko, terutama jika melibatkan jumlah yang besar.
Terakhir, kontrak ahead bisa sulit untuk dibuat karena mungkin sulit untuk menemukan rekanan yang sesuai. Selanjutnya, setiap kontrak mengharuskan kedua belah pihak untuk mengikat modal, dan tidak ada arus kas perantara yang diizinkan sebelum penyelesaian.
kesimpulan
Kontrak berjangka adalah instrumen utama yang digunakan penemu dan bisnis untuk mengurangi volatilitas pasar dengan melakukan lindung nilai terhadap berbagai aset dasar. Namun, sementara kontrak ini sangat umum, terutama di pasar Valas, akan sulit untuk menemukan rekanan yang siap untuk menyetujui persyaratan dan mengunci uang untuk jangka waktu yang lama, terutama karena instrumen diperdagangkan di atas meja. , membuat mereka tidak diatur.
Akibatnya, sebagian besar investor lebih memilih kontrak berjangka sebagai opsi yang lebih aman karena diperdagangkan secara terbuka di bursa publik dan terstandarisasi. Ini berarti bahwa regulator menjamin kinerja transaksi, mengurangi risiko bahwa salah satu dari dua pihak yang terlibat mungkin gagal bayar.
